§ 2. Структура транснациональной корпорации

Структура ТНК характеризуется очень большим многообразием отдельных форм в зависимости от вида деятельности конкретной ТНК, характера сс производства, количества стран, в которых она действует, и т.п.

Традиционная наиболее типичная структура ТНК включает головную (материнскую) компанию и иные отделения ТНК, расположенные и действующие в различных странах мира.

Головная компания обычно является высшим управленческим звеном в системе ТНК. Она осуществляет руководство в мировом масштабе и разрабатывает стратегию развития всей корпорации. Ее местонахождением обычно является какая-либо промышленно развитая страна (США, Япония, страны Западной Европы и др.), где расположен ее главный офис. Однако в последние годы стали появляться ТНК, головные компании которых базируются и в развивающихся странах (в Южной Корее, Тайвани и др.). Тем не менее в 1999 г., по оценкам экспертов ЮНКТАД, примерно 90 из 100 крупнейших нефинансовых ТНК мира (по объему зарубежных активов) базировались в так называемой "большой тройке" (Европейский Союз. Соединенные Штаты и Япония)^[45].

По своей организационно-правовой форме головная компания, как правило, представляет собой акционерное общество (предпринимательскую корпорацию либо иную аналогичную форму), образованное в соответствии с местным законодательством. Акционерная форма часто присуща также и иным подразделениям ТНК. Выбор такой формы объясняется тем. что именно она в силу присущих ей качеств наиболее удобна для функционирования крупных предприятий. С ее помощью может осуществляться концентрация крупного капитала путем накопления и собирания воедино финансовых и материальных средств различных акционеров.

акционеров за пределами капиталовложений, произведенных в акции; бессрочное существование общества, так как его судьба не зависит от изменения состава акционеров; возможность передачи акций, являющихся товаром, друшм лицам; высокая степень централизации в управлении делами общества, а также широкие полномочия по получению долгосрочных облигационных займов у банков, иных финансовых учреждений и иных лиц'. Однако несмотря на эти преимущества многие подразделения ТНК могут иметь и иные организационно-правовые формы. Так, например, подразделения, действующие в некоторых областях сферы услуг, таких как архитектура, инженерное искусство, юридические услуги, могут быть организованы и форме товариществ^{[46] [47].}

Обычно головная компания является холдинговой, то есть держащей акции других компаний, входящих в структуру ТНК. Часто холдинги включаются также и в структуру промежуточных звеньев ГНК. С их помощью строится так называемая "система участий", то есть участие одних компаний в капитале других. При этом следует отметить, что для осуществления контроля над входящими в систему ГНК компаниями холдинг может и не имегь абсолютное большинство акций (долей участия) этих компаний. Например, в случае, если в компании существует достаточно большое количество мелких акционеров, контрольной может быть и гораздо меньшая доля.

В чем заключается смысл и эффективность использования холдинговых компаний для ТНК? Известные отечественные экономисты Ю. Винслав и Ю. Лисов считают, что основные цели создания холдингов за рубежом таковы: а) консолидация деятельности і'руппьі предприятий в отношении налогообложения посредством заключения договоров об отчислениях, в соответствии с которыми прибыль или убытки предприятий переводятся непосредственно в холдинговую компанию (что позволяет холдингу учитывать убытки одного предприятия и прибыли другого для уплаты налогов с оставшейся части прибыли); б) создание дополнительных производственных мощностей в результате поглощения предприятий и образования единой корпорации; в) проникновение при посредничестве холдинга в другие сферы

производства и сбыта товаров; г) проведение общей технической, экономической, кадровой политики и осуществление контроля за соблюдением общих интересов корпораций; д) ускорение процесса диверсификации производст ва*.

Кроме того, если холдинги находятся в структуре транснациональной корпорации, то целями его создания могут быть: а) минимизация налога на дивиденды; б) аккумулирование прибылей иностранных филиалов, консолидация поступающих из разных стран дивидендов для усреднения ставок их налогообложения и максимально широкого задействования договоров о предотвращении двойного налогообложения; в) минимизация воздействия валютного контроля на прибыль ТНК^{[48] [49].}

Головной компании подчинены региональные отделения ТНК, каждое из которых ответственно за свой гсоїрафический район. Они служат промежуточной инстанцией для проведения технико-экономической политики ТНК на всех ее предприятиях. Они несут ответственность за выполнение определенных функций (например, обеспечение сырьем, изготовление полуфабрикатов, выпуск готовых изделий и их сбыт) либо за управление фирмами, сгруппированным по производимым ими видам продукции^[50].

С увеличением объема зарубежного производства региональным отделениям с их функциональными и потоварными службами становится все труднее осуществлять руководство из головного офиса. Поэтому многие ТНК начинают создавать так называемые зональные центры (базовые компании), которые действуют под руководством и контролем соответствующих региональных отделений. Зональный центр может быть как холдинговой, так и обслуживающей компанией, но чаще — и той и другой вместе. Как холдинговая она владеет акциями подразделений ТНК, действующих в странах данного региона, а как обслуживающая — координирует деятельность местных компаний на всех уровнях: от производства до сбыта. Юридически зональный центр оформлен обычно в виде самостоятельного юридического лица, ио также он может быть оформлен в виде обособленного подразделения регионального отделения. С целью сокращения управленческих

расходов зональные центры создаются обычно в странах с благоприятным налоговым режимом.

Зональный центр выявляет возможности для новых капиталовложений и финансирует их, исследует проблемы размещения производства и его рационализации.

Наконец, низовым и наиболее многочисленным звеном в структуре ТНК являются дочерние и зависимые компании, совместные предприятия, наделенные статусом отдельного юридического лица, а также филиалы и представительства, таким статусом не обладающие. Они могут располагаться в любых странах, но большинство из них находится все-таки в развивающихся государствах. Порядок их открытия и деятельности устанавливается внутренним правом государств, в которых они находятся (принимающих государств).

Авторитетный отечественный ученый В.П. Мозолин, исследуя деятельность американских корпораций, выделяет три основных формы их прямых инвестиций за рубежом: филиалы (branches), дочерние компании со 100% участием (subsidiaries) и совместные компании (joint ventures)^{[51] [52]}. Следует, однако, отмстить, что сказанное об американских корпорациях справедливо в большинстве случаев и для ТНК других стран, прежде всего промышленно развитых.

К преимуществам использования формы филиала, по мнению указанного ученого, относятся регламентация всех сторон внуїренней жизни филиалов законодательством США, которое значительно отличается большей привлекательностью для крупного капитала, а также наличие налоговых льгот для

филиалов в отдельных отраслях бизнеса. Недостатками же такой формы являются следующие: во-первых, в случае наступления имущественной ответственности взыскание кредиторов может быть обращено на все имущество корпорации, открывшей филиал, а не только на ту его часть, которая закреплена за филиалом: во- вторых, осуществление корпорациями права на открытие филиалов во многих государствах связано с выполнением целого ряда обременительных формальностей: в-третьих, согласно Кодексу о доходах США подоходный налог с филиалов взыскивается со всех получаемых ими прибылей, включая и ту часть, которая не распределяется: в-четвертых, в ряде государств существует недоброжелательное отношение к филиалам американских корпораций со стороны официальных властей.

Дочерние компании по своей государственной принадлежности считаются национальными объединениями тех государств, в которых они образуются. В отличие от филиалов при возникновении гражданско-правовой ответственности взыскание кредиторов может быть обращено на имущество, принадлежащее дочерним компаниям как самостоятельным юридическим лицам. Кроме того, организация дочерних компаний во многих иностранных государствах обходится дешевле, чем открытие филиалов. Дочерние компании находятся также в более предпочтительном положении и в части уплаты подоходного налога федеральному правительству США. Вместе с тем организация за границей дочерних компаний можег быть связана и с рядом нежелательных для корпораций последствий (невозможность пользования американским законодательством о предпринимательских корпорациях, лишение права на получение льгогных тарифов налогообложения в случае деятельности в отдельных отраслях промышленности и т.н.).

Наконец, по мнению В.П. Мозолина, функционирование частных инвестиций в форме совместных компаний даст американским корпорациям следующие преимущества. Во-первых, получение ими доступа к рынкам сбыта и источникам сырья в тех странах, которые негативно относятся к полной передаче отдельных отраслей своей экономики в распоряжение иносіранньїх монополий. Во-вторых, при использовании этой формы корпорации не только не снижают -затраты своего капитала, но и одновременно используют в своих интересах местный капитал. В- третьих, они выигрывают очень много в политическом отношении, так как вокруг совместных компаний "создается ореол" совместных предпринимательских

объединений. Недостатком, присушим данной форме зарубежных инвестиций, является утрата мобильности капитала, вложенного в совместную компанию^[53].

Наличие обозначенных форм подразделений в структуре ТНК обусловливается главным образом развитой "системой участий". При этом одни отделения в состоянии оказывать существенное влияние на деятельность других путем участия в их капитале.